东亚银行(00023.HK)

汇证:降东亚银行(0023.HK)目标价至16港元 评级持有

时间:20-08-21 16:13    来源:格隆汇

汇证发表研究报告指,东亚银行(00023)(0023.HK)上半年的盈利仍然受压,中国业务的贷款余额大幅下跌,又认为该行有意进行重大的调整,但宏观经济令其难度增加。该行将东亚银行目标价由原来的16.9港元降至16港元,评级维持持有。

汇证表示,东亚银行上半年净利息收入按年跌17.6%,净息差亦收窄22个基点至1.59%,预期净息差压力将持续至今年下半年,又指该行上半年的业绩表现为温和负面,该行态度审慎,以降低资产负债表的风险,并保留资本,但其盈利能力仍然受压,宏观经济压力亦令难度增加。

该行认为,东亚的前景取决于中国业务能否扭亏,成为可持续的盈利;潜在售出的非核心资产的收益;以及在高级管理团队进行重大变动后,有否提高执行力。此外,该行亦将东亚今年的盈利预测下调41.3%,明年盈利预测上调0.3%,而2022年的盈利预测就降低2.1%,以反映对净息差更为保守的估计、信贷成本上升等因素。